主页 > 资产管理 > 经济下行是投资好时点,硬科技投资依然坚挺

经济下行是投资好时点,硬科技投资依然坚挺

发布时间:2018-12-15 14:57  来源:丰城投资有限公司  作者:admin  点击:
毅达管理的基金产品覆盖天使、VC和并购,我们在原有业务基础上,长期积累了行业深度和宽度。江苏高投从2005、2006年就开始分事业部开展行业研究和投资,在总部有六个事业部,基本可以覆盖战略新兴产业,包括清洁技术、先进制造、TMT 、大健康、文化产业、服务业,这是我们的宽度。同时,每个团队、每个投资经理都有系统的方向,保证了足够的深度。有了这样的行业宽度和深度,我们就可以从早期项目到后期的并购项目进行全系列覆盖,并且实现前后阶段的协同。
 
比如我们的并购业务可以帮助解决早期项目的退出问题,也可以帮助原来投的项目上市以后的再成长、再扩张,通过并购的方式进一步赋能。所以各条线的业务是相互促进的,完全深耕行业开展工作。
 
最近大家都在谈资本寒冬,我认为,今年乃至明年应该是正常的市场估值理性回归期。之前行业泡沫过重,还是要回归到价值投资本身。此前可能讲一些概念和题材,就能获得很高的估值。但这种商业模式最终能否转化为现金流和利润还有待观察,毕竟现金流和利润才是最终估值的基础。
 
今年我们看到一些相对传统行业、纯模式类的项目,估值在向下走。但是真正的好项目估值永远都很高,特别是“中兴事件”后,硬科技项目的估值特别坚挺。最近科创板呼之欲出,市场上也出现一个有趣的现象。我们接到的很多案子开口报价是10亿、30亿或40亿人民币以上的估值,基本是按照科创板上市的估值标准在报价。可见,科创板概念项目的估值也依然很高。
 
在我们看来,虽然目前行业比较冷,但经济下行周期是投资的最好时点。在这个时点,我们不渴望找到价值洼地,但是起码能找到合理的估值,不必像过去那样用很高的估值去追逐好项目。
 
另外,这一轮一、二级市场调整确实会误伤一些企业。比如一些相对传统但刚需的企业,它的科技进步和技术创新方面还有很大空间,其中有很好的投资机会值得把握。一些真正代表未来的硬科技、高科技企业,虽然估值看起来贵,但如果成长性很高,完全可以扛起现在的高估值,也是值得重点关注和投资布局的。